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近日，愛茉莉太平洋集團(tuán)旗下高奢科技護(hù)膚品牌AP嬡彬發(fā)布閉店公告，AP嬡彬天貓旗艦店將于2025年11月15日起關(guān)閉下單通道，階段性調(diào)整店鋪運(yùn)營(yíng)。

對(duì)此，AP嬡彬工作人員表示：“這是集團(tuán)品牌組合戰(zhàn)略的主動(dòng)調(diào)整，旨在優(yōu)化資源配置，更精準(zhǔn)、高效地服務(wù)中國(guó)消費(fèi)者?！?/span>

AP嬡彬由愛茉莉太平洋集團(tuán)集團(tuán)同名品牌AMOREPACIFIC升級(jí)而來，于2024年2月在韓國(guó)首發(fā)，7月進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，產(chǎn)品售價(jià)1000-4280元，號(hào)稱“承載愛茉莉太平洋70余年專研護(hù)膚的實(shí)力與結(jié)晶”，成分等級(jí)與工藝技術(shù)均屬旗下品牌中的最高水準(zhǔn)。

然而，AP嬡彬“高端科技”和“專業(yè)修復(fù)”的賣點(diǎn)，未能在中國(guó)市場(chǎng)打響聲勢(shì)。據(jù)《化妝品觀察》不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來，已有20+國(guó)際品牌在中國(guó)市場(chǎng)閉店/撤柜/退出，其中日韓品牌占比過半。

與日韓品牌的頹勢(shì)形成鮮明對(duì)比的，是本土品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起。中國(guó)美妝市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到本土品牌與國(guó)際品牌全面博弈的深水區(qū)。在這場(chǎng)博弈中，增長(zhǎng)的砝碼，正悄然轉(zhuǎn)向那些更靈活、更真誠(chéng)、更懂中國(guó)的品牌一邊。（相關(guān)閱讀《售價(jià)4280元的高奢美妝，要閉店了》）

近日，雅詩蘭黛集團(tuán)旗下高端護(hù)膚品牌海藍(lán)之謎以侵害商標(biāo)權(quán)及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛為由，將廣州市白云區(qū)復(fù)大化妝品廠等7家企業(yè)及個(gè)人訴至海南自貿(mào)港知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院，案件將于下月正式開庭。

被訴主體包括6家化妝品代工廠及一名自然人沈某賢，其中多家企業(yè)曾涉及商標(biāo)侵權(quán)糾紛。

根據(jù)裁定，廣州鴻洲生物科技等4家企業(yè)及沈某賢名下2000萬元財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)，廣州市白云區(qū)復(fù)大化妝品廠、廣東貝詩特生物科技有限公司等3家企業(yè)500萬元財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)，凍結(jié)期限根據(jù)財(cái)產(chǎn)類型分為1至3年，裁定立即開始執(zhí)行，創(chuàng)下近年國(guó)內(nèi)化妝品民事侵權(quán)案件涉案金額新高。

值得注意的是，數(shù)家被告企業(yè)與沈某賢有著緊密關(guān)聯(lián)，企查查信息顯示，沈某賢曾為被告之一廣州昕妍生物有限公司的股東，現(xiàn)為另一被告廣州柔娜兒化妝品有限公司的實(shí)際控制人。

近年來，國(guó)際美妝品牌在華知識(shí)產(chǎn)權(quán)維權(quán)力度持續(xù)加強(qiáng)。此案也警示從業(yè)者：唯有尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)、堅(jiān)持原創(chuàng)正品，才能在日益規(guī)范的市場(chǎng)中獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

IPO

11月12日，丸美生物發(fā)布公告，擬發(fā)行H股股票并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。

丸美生物表示，此舉旨在增強(qiáng)公司資本實(shí)力與境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加快公司業(yè)務(wù)的國(guó)際化戰(zhàn)略。

今年以來，丸美生物業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。前三季度營(yíng)收達(dá)24.5億元，同比增長(zhǎng)25.51%，增速位列A股國(guó)貨美妝公司首位。若延續(xù)當(dāng)前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，公司有望在2025年穩(wěn)步邁入“30億營(yíng)收俱樂部”。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是公司在渠道結(jié)構(gòu)上的主動(dòng)調(diào)整。丸美生物在三季度主動(dòng)舍棄部分“增收不增利”的業(yè)務(wù)，全力發(fā)展自播體系，推動(dòng)自播業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)100%增長(zhǎng)，逐步回歸增收增利的良性發(fā)展軌道。

近年來，國(guó)貨美妝企業(yè)正密集布局港股市場(chǎng)。除丸美外，珀萊雅、自然堂、林清軒等頭部企業(yè)已遞交赴港上市申請(qǐng)，上美股份、巨子生物、毛戈平等企業(yè)則已成功登陸港交所。

對(duì)頭部國(guó)貨而言，上市并非終點(diǎn)，而是新一輪價(jià)值重塑的起點(diǎn)。當(dāng)流量紅利見頂，自播與營(yíng)銷的戰(zhàn)術(shù)奇效終會(huì)觸及天花板。國(guó)貨美妝的新故事，不在風(fēng)口之上，而在價(jià)值之中。（相關(guān)閱讀《30億級(jí)頭部美妝沖刺港股》）

監(jiān)管

近日，江蘇省藥監(jiān)局發(fā)布一則行政處罰判決書，南京蘇草堂藥業(yè)有限公司因提供偽造的“測(cè)試報(bào)告”、偽造評(píng)估人出具化妝品安全評(píng)估報(bào)告，被處罰沒款合計(jì)達(dá)207.63萬元。

此次涉事產(chǎn)品共14款，涉及蘇百芮SUBERAL、優(yōu)貝嘉和諾神NUOSHEN 3個(gè)品牌，涵蓋潔面、水、乳、精華等多個(gè)品類。除被處以貨值金額3倍的罰款外，涉案產(chǎn)品均被取消備案，且三年內(nèi)不予重新備案。

這是今年首個(gè)化妝品備案人因備案資料造假被罰的案例。值得一提的是，這并非南京蘇草堂首次被罰，過去三年該公司曾多次“上榜”且官司纏身。

近年來，類似因偽造評(píng)估材料被處罰的案例并不鮮見，部分企業(yè)在安全評(píng)估能力不足的背景下選擇鋌而走險(xiǎn)。

隨著化妝品監(jiān)管制度的不斷完善，行業(yè)準(zhǔn)入門檻持續(xù)提高，誠(chéng)信合規(guī)已成為企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提。只有堅(jiān)守質(zhì)量安全底線，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)健發(fā)展。

市場(chǎng)

據(jù)天貓大美妝數(shù)據(jù)，今年天貓雙11預(yù)售階段，預(yù)售首小時(shí)35個(gè)品牌成交破億，美妝品牌幾乎霸榜前排：珀萊雅1分鐘破億，雅詩蘭黛2分鐘破億，蘭蔻3分鐘破億，修麗可AGE面霜成為首個(gè)破億美妝單品。

而在最新發(fā)布的天貓雙11成交進(jìn)度榜（2025年10月15日-11月11日）中，前三席由珀萊雅、雅詩蘭黛、蘭蔻拿下，歐萊雅、修麗可、海藍(lán)之謎、SK-II、薇諾娜、OLAY、CPB占據(jù)前十。珀萊雅、薇諾娜、可復(fù)美、自然堂和毛戈平5個(gè)國(guó)貨品牌上榜。

功效護(hù)膚賽道持續(xù)升溫：國(guó)貨品牌綻媄婭、優(yōu)斐斯等均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，同頻同比增長(zhǎng)820%，紈素之膚增長(zhǎng)18倍，開賣4小時(shí)不到即趕超去年雙11全周期。馥郁滿鋪精華眼油、海洋至尊男士沐浴露、可逐多肽頸膜均拿下了趨勢(shì)品類第一。

值得關(guān)注的是，這些品牌雖然年輕，卻有明確的品牌調(diào)性、研發(fā)投入和中高客單價(jià)，具備一定認(rèn)知基礎(chǔ)與品牌資產(chǎn)。

整體來看，今年雙11美妝行業(yè)呈現(xiàn)出更成熟的發(fā)展態(tài)勢(shì)：價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)仍在，但增長(zhǎng)動(dòng)能已轉(zhuǎn)向體驗(yàn)、信任與體系力的綜合較量。隨著天貓將運(yùn)營(yíng)重心轉(zhuǎn)向AI、會(huì)員、閃購與私域，消費(fèi)大促的邏輯被重寫，流量紅利讓位于經(jīng)營(yíng)紅利，品牌增長(zhǎng)不再靠“爆發(fā)”，而靠“積累”。（相關(guān)閱讀《雙11美妝榜發(fā)布：誰在爆發(fā)，誰在退潮？》）

財(cái)報(bào)

11月10日，資生堂集團(tuán)發(fā)布2025年三季報(bào)。前三季度銷售額6938億日元（約合人民幣320億元），同比下滑4%；核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)301億日元（約合人民幣14億元），同比增長(zhǎng)10%，整體呈現(xiàn)“減收增利”現(xiàn)象，集團(tuán)將利潤(rùn)增長(zhǎng)歸功于結(jié)構(gòu)改革見效與成本管控強(qiáng)化。

從品牌維度來看，8個(gè)主力品牌中，CPB、NARS、怡麗絲爾、NARCISO RODRIGUEZ 4大品牌增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，而資生堂品牌銷售額同比下滑1%，安熱沙同比下滑11%，醉象整體下滑49%。

區(qū)域方面，日本地區(qū)核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)72%至279億日元。中國(guó)市場(chǎng)在與旅游零售業(yè)務(wù)合并后，前三季度銷售額為2400億日元（約合人民幣111億元），盡管仍同比下滑5.7%，但第三季度8%的正增長(zhǎng)標(biāo)志著市場(chǎng)拐點(diǎn)的到來。

面對(duì)轉(zhuǎn)型壓力，資生堂將全年銷售額預(yù)期從9950億日元下調(diào)至9650億日元，但核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不變。集團(tuán)正推進(jìn)“2025-2026行動(dòng)計(jì)劃”，通過加強(qiáng)品牌基礎(chǔ)、重建盈利基礎(chǔ)與強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)治理，力爭(zhēng)在2026年實(shí)現(xiàn)7%的核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

當(dāng)前，資生堂已進(jìn)入深度調(diào)整的“戰(zhàn)略換擋期”，其能否憑借聚焦投入與運(yùn)營(yíng)的協(xié)同增效重返增長(zhǎng)軌道，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。（相關(guān)閱讀《資生堂中國(guó)，復(fù)漲！》）

11月10日，高絲集團(tuán)公布2025年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。前三季度，高絲集團(tuán)凈銷售額為2405億日元（約合人民幣111億元），同比微增0.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為135億日元（約合人民幣6.2億元），同比下降27.8%。

分區(qū)域來看，僅亞洲市場(chǎng)略有下滑，其余市場(chǎng)均呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。日本市場(chǎng)前三季度銷售額為1570億日元（約合人民幣72.5億元），占整體營(yíng)收的65.3%，同比增長(zhǎng)1%。得益于DECORTé黛珂和ALBION澳爾濱銷售額的增長(zhǎng)，集團(tuán)合并銷售額略有上升。

值得關(guān)注的是，中國(guó)市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)六個(gè)季度的下滑后，于第三季度實(shí)現(xiàn)20.9%的增長(zhǎng)，前三季度銷售額同比下滑1.4%，預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)盈利。

亞洲旅游零售業(yè)務(wù)雖整體下滑，但中國(guó)旅游零售在第三季度也實(shí)現(xiàn)了23.1%的增長(zhǎng)。

面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，高絲積極推動(dòng)營(yíng)銷與生產(chǎn)體系的本地化轉(zhuǎn)型。計(jì)劃通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品品類與應(yīng)用場(chǎng)景，提升品牌的生命周期與滲透率，在中國(guó)市場(chǎng)開創(chuàng)“奢享×科技×健康”的新價(jià)值領(lǐng)域。

在Milestone2030戰(zhàn)略的指引下，高絲集團(tuán)將未來2-3年定位為“結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與下一代能力構(gòu)建”的關(guān)鍵階段。未來，高絲能否在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇，仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。